Twitter está reexaminando la oferta de Elon Musk, y él puede ser más receptivo al trato

Twitter todavía está trabajando en una estimación críticamente importante de su propio valor, que debería estar cerca de la oferta de Musk, y también puede insistir en que localidades como Musk acuerden cubrir las garantías de ruptura en caso de que el acuerdo fracase. Algunas personas dijeron.

La gente dijo que las dos partes se reunirán el domingo para discutir la propuesta de Musk.

La gente dijo que se espera que Twitter pese sobre la oferta cuando informe las ganancias del primer trimestre el jueves, si no antes. La respuesta de Twitter no será necesariamente en blanco y negro, y podría dejar la puerta abierta para invitar a otros postores o negociar con Musk en términos distintos al precio. Musk aseguró en los últimos días al presidente de Twitter, Brett Taylor, que no comprometería su oferta de 54,20 dólares por acción, dijo People.

El cambio potencial por parte de Twitter se produce después de que Musk se reuniera en privado el viernes con varios de los accionistas de la compañía para ensalzar los méritos de su propuesta y repetir que la junta tiene una decisión de «sí o no», según personas familiarizadas con el asunto. Asunto. Ya sea que su intento tenga éxito o no, dijeron, también se comprometió a resolver los problemas de libertad de expresión que, según él, han afectado a la plataforma y al estado en general.

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El CEO hizo su oferta para seleccionar accionistas en una serie de videollamadas, enfocándose en fondos administrados activamente, dijeron las personas, con la esperanza de que pudieran influir en la decisión de la compañía.

Musk dijo que no ve ninguna forma en que la gerencia de Twitter pueda hacer que la acción sea su precio de oferta por sí solo, dados los problemas en el trabajo y la incapacidad continua para corregirlos. No se puede saber si ha dejado claro qué pasos concretos va a dar, aunque tuiteó que quería Reducir la dependencia de la plataforma en los anuncios.además de hacer cambios más simples como permitir tweets más largos.

Musk ya tiene algunos accionistas que lo respaldan después de las reuniones. Lori Brunner, que dirige el fondo de crecimiento masivo de Thrivent Asset Management LLC, ve a Musk como un operador hábil. «Tiene un historial comprobado en Tesla», dijo. «Es el catalizador para ofrecer un sólido desempeño operativo en Twitter». Thrivent, con sede en Minneapolis, posee alrededor del 0,4% de Twitter con un valor de 160 millones de dólares y también es accionista de Tesla.

Musk ya ha dicho que está considerando llevar su oferta directamente a los accionistas al presentar una oferta de compra. Incluso si obtiene mucho apoyo de los accionistas en una oferta pública de adquisición -que está lejos de estar garantizado- es Todavía necesitarás una forma de vencerlo La píldora tóxica de la compañía, una táctica legal que empleó, le impide aumentar su participación al 15% o más.

Una de las tácticas que se utilizan a menudo para impulsar la oferta, esforzarse por obtener el control del tablero objetivo, está fuera de alcance en este momento. Los administradores de Twitter tienen términos superpuestos, lo que significa que un contribuyente disidente necesitaría varios años para obtener el control en lugar de un solo voto de contribuyente. El año pasado, Twitter trató de eliminar gradualmente la superposición de mandatos en la junta porque estaba resentido con la comunidad de gobierno corporativo, pero no suficientes accionistas votaron por la medida. La compañía está tratando de hacerlo nuevamente en la reunión anual de este año programada para el 25 de mayo. Solo dos directores están a punto de ser reelegidos y es demasiado tarde para que Musk se postule.

Las acciones de Twitter han cotizado por debajo del precio de oferta desde que presentó la oferta el 14 de abril, por lo general una señal de que los accionistas se muestran escépticos de que se pueda llegar a un acuerdo, aunque cerraron casi un 4% el viernes a 48,93 dólares, el día después de que se anunciara la financiación. . Indicó que si la oferta actual falla, puede vender su participación de más del 9%.

La financiación incluyó más de $ 25 mil millones en deuda de casi todos los bancos de inversión globales, con la excepción de estos dos bancos que asesoran a Twitter. El resto eran 21.000 millones de dólares en acciones que Musk pondría a su disposición, probablemente vendiendo participaciones existentes en sus otros negocios, como Tesla. La velocidad con la que se combinaron el financiamiento y la venta en el mercado en los últimos días, lo que hizo que la oferta de todo el dinero pareciera relativamente más atractiva, probablemente contribuyó a la voluntad de Twitter de aceptar la propuesta de Musk.

Jeff Gram, gerente de cartera de Bandera Partners LLC, un fondo de cobertura de Nueva York con alrededor de $ 385 millones bajo administración, dijo que la junta directiva de Twitter debería enfrentarse a Musk porque sus acciones «no han ido a ninguna parte» desde que la compañía se hizo pública hace ocho años. . La empresa compró acciones de Twitter por última vez en febrero pasado y posee unas 950.000 acciones en total, lo que representa alrededor del 11% de su cartera.

Gram dijo que la junta de Twitter no podía retirarse de la oferta de Musk sin ofrecer una alternativa que brinde valor real a los accionistas. «No estoy seguro de qué podría ser eso en este momento además de encontrar una oferta más alta», dijo.

Sarah E. Needleman contribuyó a este artículo.

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