El precio del crudo ruso supera el techo de los precios del Grupo de los Siete, mientras el mercado se acerca a una crisis de suministro

Los precios al contado del petróleo crudo ruso cruzaron esta semana el umbral de $60 por barril en el esquema de tope de precios del petróleo del G7, ya que Moscú y Riyadh restringieron los suministros.

El G-7 introdujo el mecanismo de tope del precio del petróleo el 5 de diciembre para mantener los flujos rusos en el mercado y limitar las arcas de guerra del Kremlin.

Las importaciones de la UE de petróleo crudo de Moscú fueron prohibidas ese mismo mes. Bajo el esquema del G7, los proveedores de seguros y envíos occidentales pueden brindar servicios a los compradores de crudo ruso que no pertenecen al G7 si el crudo se obtiene a menos de $ 60 por barril.

Los precios del principal crudo de exportación de Rusia, el azufre pesado y los Urales «agrios», que se cargan desde los puertos de Primorsk, Ust-Luga y Novorossiysk, han superado esta semana por primera vez desde la introducción del mecanismo de límite de precios.

Las evaluaciones en tiempo real de la agencia de precios de productos básicos Argus muestran que los precios de los Urales el 12 de julio alcanzaron $ 60,18 y $ 60,78 por barril para los cargamentos de Primorsk y Novorossiysk, respectivamente. Mientras tanto, S&P Global Platts estimó los cargamentos de Primorsk en $60,32 por barril el 11 de julio y el crudo de Novorossiysk Urals en $60,26 por barril el 12 de julio.

Varios comerciantes de petróleo crudo, que hablaron con CNBC de forma anónima debido a restricciones contractuales, atribuyeron el aumento inmediato de los precios de los Urales a aumentos fundamentales en los precios mundiales del petróleo, con los helados futuros del crudo Brent estabilizándose cuando septiembre terminó por encima de los 80 dólares el barril el lunes 12 de julio. . Libia ha mantenido este nivel.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y la Agencia Internacional de Energía esperaban que la demanda aumentara en la segunda mitad del año.

Por el lado de la oferta, algunos miembros del grupo OPEP+, que incluye a la OPEP y sus aliados, están implementando 1,66 millones de barriles por día de recortes voluntarios de producción hasta fines de 2024. Julio y agosto, mientras que Rusia se comprometió a reducir las exportaciones en un adicional. 500.000 barriles por día el próximo mes.

«Con una menor oferta de la OPEP+ durante los meses de verano de gran demanda, esperamos que surjan mayores reducciones en los inventarios de petróleo y respalden los precios del petróleo», dijo el estratega de UBS, Giovanni Stonovo, en una nota el jueves.

Los valores de los Urales también aumentaron en medio del «proceso de estancamiento entre Turquía e Irak, que está bloqueando alrededor de 450.000 bpd de crudo kurdo con alto contenido de azufre que fluyen a través de Ceyhan, lo que respalda los valores amargos del crudo», dijo S&P Global Commodity Insights a CNBC por correo electrónico.

La menor inflación en los EE. UU. alivió algunas de las preocupaciones macroeconómicas que habían pesado sobre el complejo del petróleo crudo durante todo el año.

«Es posible que la Reserva Federal de EE. UU. ahora pueda reducir su programa de aumentos de tasas, incluso si es probable que continúe aumentando las tasas de interés en julio. Esto ya está comenzando a pesar sobre el dólar estadounidense y, al mismo tiempo, permite que In Argos, por correo electrónico , hoy tenemos algunos datos de importación de productos básicos chinos bastante masivos para el mes de junio, entre los cuales se encuentran las fuertes importaciones de petróleo crudo».

La demanda de crudo con alto contenido de azufre se ha recuperado por sí sola, dijo un comerciante a CNBC, ya que la disminución de los inventarios de refinería ya no mitiga el impacto de una menor producción. Otros comerciantes dijeron que los precios de las alternativas de crudo de los Urales disponibles, como el noruego Johan Sverdrup y el libio Sidr, aumentaron como resultado.

«La mayor parte del crudo de Rusia se encuentra en el extremo más pesado del espectro, similar a gran parte del petróleo de Medio Oriente. Dado que muchas refinerías de petróleo asiáticas se han construido para usar materiales ‘pesados’ de alta intensidad de Medio Oriente, y eso es ahora en resumen suministro debido a la OPEP, el crudo ruso es más valioso para los compradores en India, China y el resto de Asia.

Una ruptura única por encima de los 60 dólares por barril para los precios del crudo ruso puede no generar cambios en el límite de precios del gráfico, dijeron dos operadores, ya que es probable que los reguladores del G7 esperen para ver si la tendencia se consolida. Uno sugirió que podría empujar a Washington a considerar la emisión de otro crudo de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) para mitigar el aumento de precios, aunque la baja inflación actual de EE. UU. puede quitarle prioridad a esto.

“En teoría, el G7 revisa el techo de precios cada dos meses, y la Agencia Internacional de Energía debe proporcionar una evaluación de los niveles de exportación e ingresos de Rusia”, dijo Fyfe, y agregó que hasta ahora el bloque se había mostrado reacio a “interrumpir la dinámica” de dejando crudo ruso. Disponible con reducción de los ingresos rusos.

Dos de los comerciantes dijeron que un aumento por encima de los 60 dólares por barril afectaría en gran medida los arreglos de envío y seguros de la llamada flota «gris»: petroleros, incluidos los buques comprados por Rusia, que transportan crudo comprado por Rusia dentro de los límites del esquema G7. Otra alternativa a la entrega, dijeron, es la flota «oscura»: barcos que toman crudo ruso sin verificar el precio de su compra y, a veces, apagan sus máquinas emisoras de ubicación durante la entrega.

La Agencia Internacional de Energía estimó en su último informe del jueves que las exportaciones rusas de crudo y petróleo refinado ya están bajo presión, perdiendo 600.000 barriles por día en junio. La Agencia Internacional de Energía encontró que los ingresos por exportaciones de Moscú cayeron en $ 1.5 mil millones a $ 11.8 mil millones el mes pasado, la mitad menos que en el mismo período del año pasado.

No es probable que impida algunas transferencias de crudo ruso. El suministro destinado al principal comprador India está asegurado en gran medida por proveedores no occidentales y se transporta abrumadoramente en la propia flota de Rusia, dice Victor Katona, analista de petróleo crudo de Kpler.

«En el caso de que algunos compradores indios estén preocupados por los riesgos transaccionales, el cambio más probable que esto traerá es un cambio de moneda. Hasta ahora, la mayoría de los pagos todavía se realizaban en dólares, y convertibles en, por ejemplo, dirhams de los Emiratos Árabes Unidos (yuan) sería lo menos». opción políticamente aceptable para las empresas «. La refinación india incluso si también proporcionará algún tipo de estabilidad».