Tres grandes cosas que los profesionales dicen que debes tener en cuenta en el mercado de valores en 2024

Un mercado de valores sin precedentes, impulsado por las esperanzas de múltiples recortes de tipos de interés en 2024 y el impulso en torno a las acciones de los Siete Magníficos como Nvidia (NVDA) y Apple (AAPL), tiene a algunos en Wall Street preocupados por la sostenibilidad del repunte. .

«Así es como se ve cuando el 65% de los administradores de fondos están detrás de su índice de referencia», dijo Thomas Hayes, presidente de Great Hill Capital, en Yahoo Finance Live (video arriba). «Hemos recorrido un largo camino en un corto período de tiempo, y ahora hay consenso en que debemos corregir en enero y febrero. Creo que mucha gente se está preparando para una corrección del 5% o del 10%; no sería Es sorprendente ver cierta consolidación en enero y febrero”.

La preocupación por las perspectivas del mercado a corto plazo es válida por varias razones.

En primer lugar, la historia está del lado de quienes buscan una corrección bursátil.

En los últimos 20 años, el S&P 500 solo ha subido en enero el 50% de las veces, según datos del analista de Trading.biz Corey Mitchell. Este es el nivel más bajo de cualquier mes.

Además, la ganancia promedio del S&P 500 durante las últimas dos décadas ha sido sólo del 0,1%. Mitchell señala que el aumento refleja el sólido desempeño de enero de 2023, en el que el S&P 500 avanzó alrededor del 7%.

Excluyendo este año, de 2003 a 2022, la rentabilidad media en enero fue del -0,4% y sólo ha subido 9 de 20 años (45%).

En segundo lugar, los inversores tendrán que hacer frente a riesgos tempranos relacionados con el gobierno.

El estratega de HSBC, José Rasco, dijo a Yahoo Finance Live que existen posibles vientos en contra provenientes de Washington para comenzar el año: el inicio del proceso electoral de 2024 y otra lucha para evitar un cierre del gobierno.

Ciertamente, hay una serie de elementos que los expertos del mercado estarán monitoreando en 2024 después de enero.

Aquí hay tres en particular compartidos con Yahoo Finance.

Satisfagase bajo su propia responsabilidad, suelen advertir los profesionales.

1. Vigilar los resultados y el posterior mensaje económico

Tom Essaye, fundador Informe de investigación del Seven: “Estoy de acuerdo con el momento [rate] Los descuentos son algo muy importante en lo que la gente se centra, pero hay otras dos cosas que creo que son igual de importantes.

La historia continúa

El primero son las ganancias. Los informes no han sido buenos últimamente, y si la caída de la inflación se convierte en un obstáculo para las ganancias corporativas, podría ser una sorpresa a principios de 2024 porque los mercados han descontado un fuerte crecimiento de las ganancias en 2024.

En segundo lugar, ¿qué pasa si la desaceleración es peor de lo que temíamos? Para cualquiera que haya pasado por ciclos anteriores de recortes de tipos de la Fed, normalmente no terminan bien para las acciones. Sí, podría ser diferente esta vez y estoy de acuerdo en que la pandemia genera circunstancias únicas, pero la complacencia con una desaceleración gradual es algo a lo que debemos estar atentos a principios del nuevo año.

2. ¿Seguirán los Siete Grandes liderando el mercado?

Keith Lernercodirector de inversiones de Truist: “Para los mercados, la historia alcista en expansión continúa frente al tema de los 7 Magníficos. Se debe vigilar la capitalización de mercado versus el mismo peso y las pequeñas capitalizaciones (esta última mejoró).

Esto tiene implicaciones para el éxito de los gestores activos que han tenido un año desafiante… pero en los últimos tres meses, más del 50% de las acciones dentro del S&P 500 han superado al índice.

El predominio de la tecnología, o la falta de ella, tiene implicaciones para la inversión en general. La tecnología es una asignación mucho mayor para las grandes empresas que para las pequeñas, y Estados Unidos tiene mucha más tecnología que Europa… por lo que el destino de la tecnología tiene implicaciones de largo alcance.

3. Determine quién es el adecuado en sus mercados

Steve SosnickEstratega jefe de Interactive Brokers: “Para mí, la pregunta más importante que tenemos que resolver es quién tiene razón: ¿están los inversores en acciones esperando un aterrizaje suave que permita un fuerte crecimiento de las ganancias, o los mercados de renta fija implican algo peor?

Supongamos que la Reserva Federal ya ha anunciado un giro y que la batalla contra la inflación, aunque aún no está totalmente ganada, está llegando a su fin. Por lo tanto, si la economía es decente, parece apropiado un recorte de dos a cuatro veces las tasas de interés. Entonces, ¿por qué los futuros de los fondos federales anticipan seis recortes de las tasas de interés? Si la Reserva Federal necesita recortar las tasas de interés seis veces en un año electoral, recuerde que la razón no será buena. Recuerde también que todavía tenemos una reversión de alrededor de 40 a 50 puntos básicos entre los rendimientos a 2 y 10 años. Estos gritan aterrizajes duros. El hecho de que los indicadores económicos clave hayan estado por debajo de cero durante más de un año no ayuda.

Por tanto, los mercados tendrán que solucionar este problema en los próximos meses. Si la caída es realmente muy silenciosa, las expectativas de precios deberían aumentar, lo que supondría un obstáculo para las valoraciones. Si la crisis es dura, será difícil justificar un crecimiento de los beneficios de alrededor del 10%. Si el escenario Ricitos de Oro realmente se materializa, el aumento actual podría continuar sin cesar. «Si tenemos demasiado calor o demasiado frío, el actual 'pico general' necesitará tomar un respiro (o más)».

Brian Susie Es el editor ejecutivo de Yahoo Finance. Sigue a Sozzi en Twitter/X @Brian Susie y en LinkedIn. ¿Consejos sobre acuerdos, fusiones, posiciones activistas o cualquier otra cosa? Envíe un correo electrónico a [email protected].

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