marzo 2, 2024

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Los grandes cambios en el S&P 500 del viernes destacan la fortaleza de los proveedores del índice

Los grandes cambios en el S&P 500 del viernes destacan la fortaleza de los proveedores del índice

Los gurús de Index vuelven a hacerlo. Algunas de las acciones más populares cambiarán su calificación el viernes, y eso significa que se moverá mucho dinero.

¿Alguna vez se preguntó por qué Walmart se clasifica como una acción básica de consumo en el S&P 500, pero minoristas similares como Target, Dollar General y Dollar Tree se clasifican como acciones de consumo discrecional? Muchas personas también se preguntaron.

Viernes, eso cambiará.

Target, Dollar General y Dollar Tree dejarán el sector de consumo discrecional del mercado de valores y se unirán a Walmart como empresas de consumo principales.

aumentará el consumo de alimentos; La discreción del consumidor se va a reducir un poco.

¿Alguna vez se preguntó por qué Visa, Mastercard y Paypal, que parecen acciones financieras, en realidad figuran como acciones tecnológicas?

Otras personas también han preguntado al respecto.

El viernes, eso también cambiará.

Visa, Mastercard y Paypal, junto con algunos otros nombres, se trasladarán al sector financiero.

Como resultado, la tecnología será un poco más pequeña y la financiera un poco más.

Victoria de indexación: dónde se colocan las acciones

Hace treinta años, todo esto habría interesado a los académicos, pero casi nadie más lo haría.

Eso fue antes del triunfo de los fondos indexados y cotizados en bolsa.

Hoy en día, hay $ 6 billones indexados directamente solo al índice S&P 500, que es el más grande de todos los índices en términos de la cantidad de dinero que se le atribuye. Hay billones más indirectamente indexados. Es decir, muchos fondos están utilizando el S&P como un fantasma y tratando de igualar sus rendimientos sin pagar las tarifas de licencia de Standard & Poor’s.

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Independientemente: $ 6 billones es mucho dinero. Representa alrededor del 18% de la capitalización de mercado total del S&P 500.

Y eso es solo el S&P 500. Hay miles de índices que dividen y dividen el mercado de acciones y bonos de infinitas maneras.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés), que comenzaron hace 30 años, permiten a los inversores comprar estos índices en un envoltorio de bajo costo con ventajas impositivas que se pueden negociar a diario. El negocio de ETF solo en los EE. UU. tiene un valor de alrededor de $ 7 billones, la mayoría de los cuales se encuentran en fondos pasivos (indexados).

Las personas que emiten estos ETF (BlackRock, Vanguard, State Street, Schwab y algunos otros), en su mayoría, no son propietarios de los índices detrás de los ETF. Licencian esos índices de los proveedores de índices. Los más grandes son Standard & Poor’s, MSCI y FTSE Russell (propiedad del London Stock Exchange Group).

Y las personas que administran lo que entra y sale de esos índices ahora son muy influyentes.

¿Cómo funciona el sistema de calificación de inventario?

¿Se ha preguntado alguna vez por qué usamos frases extrañas como «discreción del consumidor» y «servicios de comunicación» para describir diferentes partes del mercado de valores?

Puede agradecer a S&P y MSCI.

En 1999, en un esfuerzo por estandarizar la calificación de las acciones, MSCI y Standard & Poor’s crearon un estándar de la industria denominado Estándar de Clasificación de la Industria Global (GICS).

Todas las principales empresas públicas se dividen en 11 sectores, 24 grupos industriales, 69 industrias y 158 subindustrias. La ponderación en el índice más importante, el S&P 500, está determinada por la capitalización de mercado.

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Aquí está la ponderación actual del sector en el S&P 500:

Sectores en el S&P 500
(Peso)

  • Tecnología 27%
  • cuidado de la salud 14%
  • Finanzas 12%
  • apreciación del consumidor 11%
  • industrias 9%
  • Servicios de comunicación 8%
  • bienes de consumo 7%
  • 5% de energía
  • Utilidades 3%
  • REIT 3%
  • materia 2%

Fuente: FactSet

Cada mes de marzo, S&P y MSCI anuncian cambios en su sistema de calificación. este año, Cambios que comenzaron el año pasado El 17 de marzo.

Entre los cambios notables de este año, toda una subindustria tecnológica llamada «Servicios de datos, procesamiento y subcontratación», que incluye Mastercard, Visa y Paypal, se está moviendo hacia las finanzas y ahora se llamará «Servicios y procesamiento de transacciones».

Por separado, S&P y MSCI entienden que Target, Dollar General y Dollar Tree venden artículos similares a WalMart, por lo que todos están bajo el mismo paraguas de bienes de consumo básicos.

¿Qué significa eso para los inversores?

Si usted es un inversionista en un fondo de índice de mercado total ampliamente diversificado como el S&P 500, los cambios no supondrán una gran diferencia para usted.

Los cambios serán más significativos si está operando en sectores, que es una estrategia cada vez más popular. Solo mire todo el dinero que se negoció en acciones bancarias esta semana, mucho del cual pasó a través del SPDR S&P Bank ETF. (KBE) o SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE).

Mover Target, Dollar General y Dollar Tree a los productos básicos de consumo desde la estimación del consumidor aumentará la ponderación (y cambiará el rendimiento futuro) de los productos básicos de consumo y reducirá la ponderación (y cambiará el rendimiento futuro) de la estimación del consumidor.

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Lo mismo ocurre con las finanzas y la tecnología: Mastercard, Visa y Paypal ingresarán en los estados financieros, lo que aumentará el peso (y cambiará el desempeño futuro) de los estados financieros y reducirá la importancia de la tecnología.

Efecto neto: la ponderación tecnológica de S&P disminuirá de aproximadamente 27,7 % a 24,5 %, mientras que la ponderación financiera aumentará de 11,5 % a 14,2 %.

La clave es asegurarse de que estos indicadores sean relevantes. dan pañeroEl CEO de S&P, Dow Jones Indices, en S&P Global, en una entrevista reciente en ETF Edge de CNBC. «¿Reflejan cambios en la demanda de los consumidores o cambios en la estructura del mercado?»

Aquí hay otra cosa que refleja: las personas que deciden lo que se incluye en estos catálogos se están volviendo muy influyentes. No son administradores de dinero, son proveedores de índices, pero no se deje engañar: en un mundo donde la gente compra dinero relacionado con índices, las personas que determinan lo que se incluye en esos índices ya son muy poderosas.