El juicio a punto de comenzar para un comerciante multimillonario acusado de «plan de bombeo y alarde»

Hace tres años, una firma de inversión multimillonaria llamada Archegos Capital Management implosionó sin previo aviso, causando enormes pérdidas a algunos bancos de Wall Street y dando lugar a cargos penales federales contra el fundador de la empresa, Bill Hwang.

El miércoles, el Sr. Hwang, de 60 años, que ha sido acusado, fue arrestado. 11 cargos de fraude de valores Está previsto que el juicio por fraude, conspiración, extorsión y manipulación del mercado se lleve a cabo en un tribunal federal de Manhattan. De ser declarado culpable, podría pasar el resto de su vida en prisión.

Los fiscales federales buscan una condena en un importante caso de manipulación del mercado de valores en el que Hwang, cuyo nombre legal es Sung Kwok Hwang, fue uno de los mayores perdedores financieros. Archegos administraba dinero principalmente en beneficio del Sr. Hwang, su familia y algunos de sus empleados, y gran parte de la fortuna de su familia desapareció cuando la empresa colapsó en marzo de 2021. También en juicio junto con el Sr. Hwang está Patrick Halligan. el ex director financiero. Oficial de Archegos.

Las autoridades dijeron que Archegos infló los precios de las acciones en las que invirtió utilizando decenas de miles de millones de dólares prestados de los bancos de Wall Street para seguir comprando más y más acciones. El aumento de los precios de las acciones alentó a otros inversores a comprar, lo que hizo subir los precios. En su apogeo, la estrategia aumentó el patrimonio neto del Sr. Hwang a más de 35 mil millones de dólares, y el valor total de las acciones en poder de Archegos fue de más de 100 mil millones de dólares.

Damien Williams, fiscal federal para el distrito sur de Nueva York en Manhattan, describió el plan de aumento del precio de las acciones de Archegos como de «alcance histórico» cuando su oficina anunció cargos contra Hwang y Halligan en abril de 2022.

Barry Burke, el abogado del Sr. Hwang, declinó hacer comentarios. Pero en una audiencia judicial hace unos meses, Burke dijo que su cliente «nunca vendió ni un centavo de sus acciones».

«Este es un caso que nunca debería haberse presentado», dijo Mary Mulligan, abogada de Halligan.

Archegos no era muy conocido antes de su colapso y no estaba sujeto a mucha supervisión regulatoria porque no administraba fondos para inversores externos. Sin embargo, operó como un gran fondo de cobertura, dado el nivel de riesgo que asumió y sus enormes préstamos a los bancos, principalmente mediante el uso de complejos contratos de derivados.

La empresa floreció a medida que los precios de las acciones que compraba seguían subiendo. Pero Archegos, que Hwang nombró a la empresa por la palabra griega que significa líder o príncipe, parece haber sido incapaz de manejar el repentino cambio a la baja en el mercado. Se derrumbó cuando algunas de las acciones en las que había invertido cayeron de valor, lo que llevó a los bancos de Wall Street a confiscar los valores y exigir que la empresa ofreciera más dinero como garantía.

El impacto de la quiebra de Archegos en el mercado de valores fue limitado, pero varios bancos sufrieron pérdidas. Credit Suisse, que desde entonces fue adquirida por UBS, perdió 5.500 millones de dólares. La propia UBS perdió unos 861 millones de dólares en préstamos a Archegos. El verano pasado, UBS acordó pagar casi 400 millones de dólares a los reguladores de Estados Unidos y Gran Bretaña por los fallos de riesgo de Credit Suisse en el caso Archegos. Nomura y Morgan Stanley estuvieron entre los bancos que también perdieron dinero.

Si Hwang es declarado culpable de todos los cargos, teóricamente podría ser sentenciado a 220 años de prisión, aunque una sentencia de 20 años es más realista. En comparación, Samuel Bankman-Fried, el empresario de criptomonedas que fue sentenciado en marzo a 25 años de prisión federal por defraudar a clientes por valor de 8.000 millones de dólares, se enfrentaba a una sentencia máxima de 110 años.

El juicio comienza con la selección del jurado el miércoles. Los fiscales planean llamar a declarar a dos ex empleados de Archegos, quienes se declararon culpables y aceptaron cooperar con la investigación.

Las autoridades federales dijeron que un elemento importante del plan involucró a funcionarios de Archegos que engañaron a los bancos sobre la huella general de la compañía en el mercado. Las autoridades también alegaron que el Sr. Hwang había participado en un “plan de bombeo y alarde”, una estrategia destinada a aumentar drásticamente las tenencias de acciones de la empresa y hacer que el Sr. Hwang pareciera “una persona extremadamente rica”.

Pero los fiscales aún tienen que explicar cómo Hwang planeó obtener ganancias aumentando los precios de las acciones propiedad de Archegos. Incluso el juez federal que presidirá el juicio dijo que estaba sorprendido por la estrategia del Sr. Hwang de comprar más y más acciones.

«¿Qué quería? ¿Qué quería lograr? Creo que es posible, pero no me parece que ese fuera su objetivo».

Los fiscales dijeron que en el juicio se presentarían testimonios sobre las posibles estrategias de salida de Hwang.

Esta es la segunda vez que Hwang, ex administrador de fondos de cobertura, es acusado de violar las leyes federales de valores.

En 2012, llegó a un acuerdo civil con la Comisión de Bolsa y Valores en una investigación sobre uso de información privilegiada que involucraba a su antiguo fondo de cobertura, Tiger Asia Management, y fue multado. 44 millones de dólares. El Sr. Hwang, pero Tiger Asia, no ha sido acusado penalmente. Se declaró culpable de cargos federales de uso de información privilegiada. En una demanda relacionada presentada por fiscales federales de Nueva Jersey.

En el acuerdo con los reguladores de valores, a Hwang se le prohibió administrar fondos públicos durante al menos cinco años. Organizadores oficialmente La prohibición se levantará en 2020. Pero en lugar de administrar dinero para inversionistas externos, Hwang se centró en administrar dinero para él y su familia.