El Fondo Monetario Internacional liberará 4.700 millones de dólares para Argentina mientras Javier Miley impulsa la austeridad

Abre el Editor's Digest gratis

Rula Khalaf, editora del Financial Times, elige sus historias favoritas en este boletín semanal.

El Fondo Monetario Internacional acordó desembolsar 4.700 millones de dólares a Argentina a pesar de que el país no cumplió con los términos de su préstamo de 43.000 millones de dólares en los últimos meses, proporcionando un salvavidas crucial para el nuevo presidente liberal Javier Miley mientras busca reformas ambiciosas.

Los fondos incluyen un tramo de 3.300 millones de dólares del préstamo que estaba previsto desembolsar en noviembre, que se pospuso debido a la toma de posesión de Miley en diciembre, y 1.400 millones de dólares que el Fondo Monetario Internacional acordó desembolsar antes de lo previsto.

Las reservas de divisas fuertes de Argentina casi han sido aniquiladas en medio de su crisis económica más grave en dos décadas. El gobierno depende de los pagos del FMI para reembolsar el dinero que prestó anteriormente en el programa, que se lanzó por primera vez en 2018 y se refinanció en 2022, con cuotas por valor de más de 2.700 millones de dólares que vencen el 1 de febrero. Entrar en mora desestabilizaría los mercados y profundizaría la crisis.

La decisión del equipo técnico del fondo deberá ser revisada el miércoles por su consejo directivo, lo que llevará varias semanas.

Miley ha prometido durante mucho tiempo que sus medidas de austeridad serían más radicales que las exigidas por el Fondo Monetario Internacional. Intentó establecer un contraste con el anterior gobierno peronista de tendencia izquierdista, que frecuentemente no había logrado los objetivos del Fondo de equilibrio fiscal, acumulación de reservas y limitación de la impresión de dinero.

El plan económico de «terapia de choque» que Milley comenzó a implementar el mes pasado incluye recortes de gastos y aumentos de impuestos destinados a lograr un superávit presupuestario primario este año, que superaría el objetivo de déficit fiscal para 2024 del 0,9 por ciento del PIB que el FMI acordó el año pasado. . .

Un informe publicado el miércoles por la consultora económica Ecogo concluyó que Milley ha dejado de imprimir dinero del banco central para financiar el gasto del Tesoro. Pero dijo que en diciembre, el banco central todavía estaba imprimiendo seis billones de pesos, por un valor de alrededor de 7.500 millones de dólares al tipo de cambio oficial, para pagar intereses sobre una pila de deuda a corto plazo con acreedores locales, comprar dólares y cumplir con otras obligaciones. Algunas de estas actividades tuvieron lugar antes de que Miley asumiera el cargo el 10 de diciembre.

Los funcionarios del Fondo que visitaron Argentina esta semana dijeron en un comunicado el miércoles que el equipo de Miley «actuó rápida y decisivamente para desarrollar y comenzar a implementar un paquete de políticas sólido para restaurar la estabilidad macroeconómica, y están completamente decididos a volver a encarrilar el programa actual».

Un retraso en el desembolso del préstamo en noviembre obligó al nuevo gobierno de Miley a obtener un préstamo puente de la Confederación Africana de Fútbol, ​​con sede en Caracas, para pagar otros 900 millones de dólares en diciembre. Los medios locales informaron que una línea de crédito multimillonaria de China explotada por el gobierno anterior no había sido renovada desde la elección de Miley.

El FMI no llegó a negociar una refinanciación más amplia del programa que podría haber proporcionado dinero adicional para apoyar a Argentina durante sus reformas, una posibilidad planteada por algunos miembros del equipo del presidente durante la campaña electoral. El portavoz de Miley dijo el lunes que no busca dinero nuevo del Fondo Monetario Internacional, que es muy impopular en Argentina.

En cambio, dijeron los analistas, el FMI optó por seguir desembolsando fondos para evitar desestabilizar la economía sin aumentar su exposición.

«El Fondo primero querrá ver si el agresivo plan de austeridad de Miley es social y políticamente sostenible, lo cual aún no está claro», dijo Sebastian Meniscaldi, director asociado de EcoGo. Señaló las protestas planeadas contra la austeridad y el destino incierto de las reformas de Miley en el Congreso.

No creo que ninguna de las partes tenga incentivos para buscar un nuevo acuerdo ahora. La situación es: primero estabilicemos la economía y en 2025 volveremos a hablar”.