China presenta reformas del mercado de capitales para impulsar la confianza de los inversores

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El regulador de valores de China ha anunciado un paquete de reformas favorables al mercado para tratar de impulsar la inversión y el comercio después de meses de débil crecimiento económico que afectaron a las acciones y los bonos.

Las medidas, que la Comisión Reguladora de Valores de China dijo que tenían como objetivo «reforzar la confianza de los inversores en el mercado de capitales», indican la preocupación de Beijing por la salud económica y financiera del país después de una débil recuperación de las estrictas restricciones de la pandemia el año pasado.

El viernes, la CSRC dijo que estaba considerando extender el horario de negociación para los mercados de acciones y bonos del país y se comprometió a reducir las tarifas de transacción para los corredores. También dijo que alentaría la recompra de acciones para ayudar a estabilizar los precios de las acciones.

Banqueros y analistas dijeron que las medidas, que también incluían una posible reducción del impuesto de timbre sobre las transacciones de valores, ayudarían a impulsar la confianza del mercado.

Si bien el regulador de valores solo dijo que estaba «considerando» si extender el horario de negociación de acciones y bonos, los banqueros dijeron que el lenguaje utilizado en el anuncio indicaba que CSRC ya estaba en proceso de aprobar la medida.

“Es la extensión de la hora de negociación lo que tendrá un impacto real en el sentimiento del mercado”, dijo un banquero senior de uno de los corredores más grandes de China.

Las medidas se producen después de que los formuladores de políticas intensificaran sus otros esfuerzos para apoyar la economía. Más temprano el viernes, el Banco Popular de China intensificó los esfuerzos para detener la caída del renminbi, luego de días de recortes en las tasas de interés para impulsar la confianza del consumidor.

La medida sigue a una racha decepcionante para los mercados chinos, donde el índice CSI 300 de referencia del país de acciones que cotizan en Shanghái y Shenzhen ha caído más del 2 por ciento este año, en comparación con un aumento de casi el 14 por ciento del S&P 500.

Los rendimientos mediocres de las acciones reflejan una desaceleración y falta de confianza en la economía en general, con datos que muestran un comercio débil y un gasto de los consumidores débil. Los inversionistas extranjeros han comenzado a deshacerse de las acciones y los bonos chinos en las últimas semanas a medida que se desvanece la confianza en las promesas de los políticos de respaldar el crecimiento.

Poco después del anuncio de CSRC el viernes, las bolsas de valores de Shanghái y Shenzhen confirmaron que reducirían las tarifas de manejo de transacciones de acciones para los corredores en casi un tercio, mientras que las tarifas de negociación de bonos también recibieron una ligera disminución.

La declaración de CSRC también indicó que el regulador probablemente haría recortes en el impuesto de timbre, que se aplica a todas las transacciones de valores, una vez que reciba la aprobación de las autoridades superiores, una medida que podría ayudar a impulsar la facturación.

«Somos conscientes de las llamadas para reducir el impuesto de timbre», dijo la CSRC en el comunicado. El regulador describió la idea en términos positivos y señaló que «históricamente, la escala ha desempeñado un papel positivo en la reducción del costo de negociación y la estimulación del mercado».

La comisión también dijo que tomaría medidas para garantizar un «ritmo racional» de OPI y acuerdos de refinanciamiento, una medida que podría reducir la implacable tasa de cotización de China este año, que ha drenado la liquidez del mercado secundario del país.

También estudiará medidas para reducir el alto apalancamiento de las empresas que cotizan en bolsa y limitar el endeudamiento en los casos en que las acciones se negocien por debajo del precio de salida a bolsa.

Los analistas dijeron que el pedido de más recompras de acciones ayudaría a impulsar la confianza en el corto plazo, incluso si es poco probable que aborde por completo el malestar que se cierne sobre los mercados chinos.

«La recompra de acciones es una forma muy orientada al mercado de impulsar la confianza y elevar los precios de las acciones de las empresas infravaloradas», dijo Bruce Pang, economista jefe de JLL.