BlackRock y ARK están revisando los planes de ETF de Bitcoin bajo el modelo de solo efectivo de la SEC

Los principales solicitantes de un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin (BTC) de EE. UU. están ajustando sus presentaciones para cumplir con un modelo de retiro de efectivo requerido por los reguladores de valores.

El administrador de inversiones BlackRock y ARK Invest de Cathie Wood han actualizado sus datos de registro S-1 para su ETF de Bitcoin al contado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).

Las enmiendas S-1, presentadas el 18 de diciembre, se relacionan con el modelo de creación y canje de efectivo para los ETF de Bitcoin al contado propuestos, y BlackRock y ARK aceptan un sistema de canje en efectivo en lugar de canje en especie, lo que implica pagos no monetarios como Bitcoin.

Declaración de registro de ARK Pista Su ETF ARK 21Shares Bitcoin solo permitirá la creación y el canje de efectivo. El documento establece la «posibilidad de creación y reembolso de acciones en especie», y señala que el ETF también puede permitir a los participantes acreditados crear y reembolsar acciones a través de transacciones en especie, sujeto a la aprobación regulatoria.

Roca Negra más tarde pie Una actualización similar, que enfatiza que se pueden realizar transacciones en especie, pero solo sujetas a la aprobación regulatoria.

«Estas transacciones se realizarán a cambio de efectivo», decía la enmienda iShares Bitcoin Trust ETF S-1 de BlackRock, y agrega:

«Siempre que la Bolsa de Valores Nasdaq reciba la aprobación regulatoria necesaria para permitir que el fideicomiso cree y canjee acciones en especie a cambio de Bitcoin, estas transacciones también pueden realizarse a cambio de Bitcoin».

Según Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, ARK y su socio de ETF, 21Shares, no querían crear efectivo, sino que idearon una forma alternativa innovadora de realizar reembolsos en especie. «Entonces, si ceden, eso significa que la SEC no cederá y el debate habrá terminado, lo que probablemente sea algo bueno si se busca la aprobación en enero», dijo el analista. libros.

Los requisitos de «solo efectivo» de la SEC significan que los participantes autorizados (AP) solo podrán adquirir más acciones de ETF aportando la cantidad adecuada de efectivo a la mesa, según el inversionista y asesor Vance Harwood.

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«Algunos fondos también permiten creaciones ‘en especie’. Para las creaciones en especie, el punto de acceso toma los activos rastreados del ETF y los intercambia por acciones del ETF. La SEC claramente no está interesada en permitir esto para los ETF de Bitcoin al contado», dijo Harwood. anunciante. Añadió que la posición de la SEC era «comprensible»:

«Esto mostrará de dónde obtiene el ETF su bitcoin subyacente: el ETF lo comprará, muy probablemente de intercambios acreditados, mientras que si permite transferencias en especie, no podrá ver de dónde proviene el bitcoin transferido».

El proveedor global de ETF WisdomTree también pie Modificar el S-1 al fondo cotizado en bolsa de Bitcoin, WisdomTree Bitcoin ETF, el 18 de diciembre, conservando la opción de creación y reembolso en especie.

«Los participantes autorizados, actuando bajo la autoridad de un accionista registrado, pueden entregar Cestas a cambio de la cantidad correspondiente de Bitcoin o efectivo», decía la declaración de registro, y agrega que los puntos de acceso pueden crear o canjear una Cesta a través de un tipo de opción. .

El abogado financiero Scott Johnson predijo a mediados de diciembre que los solicitantes de ETF eventualmente tendrían que recurrir a un modelo de creación y reembolso de efectivo para sus ETF. Anteriormente, los solicitantes de ETF de Invesco y Galaxy también actualizaban sus declaraciones de registro S-1 utilizando el formulario «solo efectivo».

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