Nvidia se enfrenta a una dura prueba en las ganancias del cuarto trimestre después del aumento «parabólico» de las acciones

El valor de mercado de la compañía aumentó a alrededor de 1,8 billones de dólares la semana pasada, superando a Alphabet y Amazon, y ahora sólo por detrás de Microsoft y Apple.

«El aumento de las acciones de NVDA ha sido parabólico», escribieron los analistas del Bank of America en un informe el jueves. Reiteraron su calificación de compra y dijeron: «Creemos que una explicación para la medida de NVDA es una combinación de miedo, codicia y la búsqueda indiscriminada de los inversores de todo lo relacionado con la IA».

Todas las demás grandes empresas tecnológicas anunciaron sus resultados trimestrales hace semanas. Todos los ojos están ahora puestos en Nvidia.

Los analistas esperan un asombroso aumento del 240% en los ingresos respecto al año anterior a 20.600 millones de dólares para el período que finaliza el 28 de enero, según LSEG, anteriormente conocido como Refinitiv. Por cada nuevo dólar de ventas que genera una empresa, obtiene más beneficios.

Es probable que los ingresos netos se multipliquen por más de siete, hasta los 10.500 millones de dólares, desde los 1.410 millones de dólares del año anterior. En el tercer trimestre, el margen de beneficio bruto de Nvidia saltó al 74% desde el 53,6% del año anterior.

Se espera un crecimiento significativo en el negocio de centros de datos de Nvidia, que incluye sus chips de IA. Los analistas esperan que los ingresos se multipliquen casi por cuatro año tras año hasta alcanzar los 17.060 millones de dólares, según FactSet.

Wall Street escuchará atentamente los comentarios del director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, para tener una idea de cuánto tiempo se espera que continúen estas tasas de crecimiento estratosféricas. La compañía ya informó un crecimiento interanual del 200% en el tercer trimestre y los analistas esperan una tasa de expansión similar en el primer período de este año.

Una posible preocupación es que muchas de las ventas de GPU de Nvidia se destinen a grandes empresas de tecnología como Microsoft, Amazon, Meta y Google. Cualquiera o todos ellos podrían decidir reducir el gasto en hardware de IA en algún momento si no ven los beneficios previstos.

«Los cuatro han comunicado planes para aumentar significativamente la inversión en infraestructura de IA este año, lo que es un muy buen augurio para los resultados del cuarto trimestre de NVDA y la orientación del primer trimestre de 2024», escribió la analista de DA Davidson, Jill Loria, en una nota el jueves. Tiene una calificación Neutral para la acción con un precio objetivo de 410 dólares.

Sin embargo, advierte que el panorama a largo plazo de la demanda de los mayores clientes de Nvidia podría ser más heterogéneo.

«Se han referido a sus compras como 'resistentes' y 'impulsadas por la demanda', lo que significa que reducirán sus compras si superamos el actual ciclo de exageración», escribió Loria. «Aunque no creemos que hayamos llegado a ese punto todavía, vemos posibles señales tempranas».

También se espera que crezca el segmento de juegos de Nvidia, que incluye tarjetas gráficas para PC y portátiles que han sido el negocio principal de la compañía, pero a una tasa más medida del 49% a 2.720 millones de dólares en ingresos. Algunas tarjetas de juego Nvidia también están siendo utilizadas por pequeñas empresas e investigadores de inteligencia artificial.

Thomas O'Malley de Barclays dijo que el informe sería bastante fácil de analizar.

«el [data center] «El número de GPU será la única métrica clave que importe, además de los comentarios sobre la adopción más amplia del mercado», escribió el viernes O'Malley, que tiene una calificación neutral para la acción. “La mayoría de las conversaciones que hemos tenido se centran en mantener nuestra tasa operativa actual. [data center]Lo que equivale a cerca de 100.000 millones de dólares anuales”.

Otros analistas se centran en si Nvidia tiene suficientes suministros para satisfacer la demanda a corto plazo, en parte porque la empresa depende del fabricante de semiconductores de Taiwán para sus chips. También está surgiendo una anticipación con respecto al último chip de inteligencia artificial de alta gama de la compañía, llamado B100, que comenzará a distribuirse este año.

«Estamos particularmente entusiasmados con los planes de Nvidia de lanzar el B100 más adelante en 2024 y el X100 en 2025», escribió en un informe la semana pasada el analista de Melius Research Ben Reitzes, quien recomienda comprar acciones. «Si la actualización de A100 a H100 es un indicio, la ventaja del costo total de propiedad para los operadores de centros de datos será lo suficientemente atractiva como para respaldar la actualización y hacer de 2025 un año de crecimiento».

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