Las acciones de First Republic cayeron el lunes a pesar del rescate

El economista Mohamed El-Erian ve problemas para los bancos pequeños y regionales Wei Ling Tai/Bloomberg vía Getty Images

First Republic Bank permanece en modo de crisis esta semana, a pesar de los esfuerzos concertados de los grandes bancos para estabilizar sus finanzas y el gobierno federal garantizó depósitos en dos bancos en quiebra a principios de este mes.

First Republic, con sede en San Francisco, continuó tambaleándose al límite el lunes, con sus acciones cayendo más del 47%, alcanzando brevemente un mínimo histórico poco antes del cierre del mercado y deteniendo la negociación varias veces durante el día. Las acciones de First Republic cayeron un 90% durante el último mes, y casi todas las pérdidas se produjeron desde el 8 de marzo, el día en que el banco de Silicon Valley anunció planes de venta de acciones Y provocó lo que resultaría ser una corrida bancaria de $ 42 mil millones y la posterior incautación por parte de los reguladores federales.

Pero aun así amplia acción del gobierno Para asegurar a los depositantes bancarios que su dinero está seguro, los bancos pequeños y regionales siguen inquietos, y la Primera República enfrenta el mayor riesgo de otra ronda mortal. Sus clientes han retirado alrededor de $70 mil millones en depósitos desde el colapso de SVB, o aproximadamente el 40% de sus tenencias totales. el Wall Street Journal mencionado el domingo, citando a personas familiarizadas con el asunto.

Los retiros se desaceleraron un poco la semana pasada después de que un consorcio de 11 bancos, incluidos JPMorgan Chase y Bank of America, anunciara el jueves Un depósito de $ 30 mil millones en la Primera República para ayudar a estabilizarla. Pero a largo plazo, el banco está lejos de ser seguro, especialmente después de que varias agencias de calificación, incluido Calificaciones de FitchY Moody´sY Standard & Poor’s en todo el mundo Emitió calificaciones crediticias negativas para el banco durante la semana pasada.

La calificación de S&P Global reveló algunos problemas en First Republic, incluido que el 68% de los depósitos del banco no están asegurados, aunque es mucho menos que el 94% de los depósitos no asegurados en SVB. También dijo que First Republic tenía una gran relación pasivo-activo del 111%, lo que significa que el banco había prestado más dinero del que estaba disponible en depósitos.

“La gente está haciendo algo que probablemente no sea racional pero que sea bastante comprensible, que es mover depósitos”, dijo Mohamed El-Erian, economista y presidente del Queen’s College de Cambridge. Decir Bloomberg el domingo en una ola de retiros en bancos más pequeños como la Primera República. ¿De dónde transfieren los depósitos? Agregó que los bancos más pequeños y el tamaño regional en los bancos más grandes.

Los grandes bancos ya han visto una afluencia masiva de depósitos de clientes en la última semana, ya que la gente se ha preocupado por la capacidad de los bancos pequeños para proteger su dinero. Bank of America agregó más de $ 15 mil millones en depósitos la semana pasada después del colapso de SVB. JPMorgan y Citi también han comenzado a acelerar el proceso de registro regular para adaptarse a la avalancha de nuevos titulares de cuentas. tiempos financieros mencionado la semana pasada.

Si bien los grandes bancos pueden estar beneficiándose de los problemas de sus contrapartes más pequeñas, muchos de ellos se están uniendo nuevamente en otro rescate de la Primera República esta semana. El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, está liderando conversaciones con los directores de otros bancos importantes para convertir parte o la totalidad de sus $30 mil millones en depósitos en una inyección de capital, y también están explorando una inversión separada o incluso una venta del banco. el Wall Street Journal mencionado Lunes.

Un portavoz de la Primera República dijo suerte Que el banco sigue siendo solvente y capaz de satisfacer las demandas de los clientes después del rescate de 30.000 millones de dólares de la semana pasada.

«Tras el depósito no garantizado de 30.000 millones de dólares del jueves por parte de los 11 bancos más grandes del país, junto con el efectivo disponible, First Republic Bank está bien posicionado para administrar su negocio de depósitos a corto plazo», dijo. “Este apoyo refleja la confianza en First Republic y su capacidad para continuar brindando un servicio excepcional e inquebrantable a sus clientes y comunidades”.

Pero es probable que los próximos días y semanas sean inestables para la Primera República y otros bancos pequeños y regionales. Mientras tanto, los bancos se esfuerzan por apuntalar sus reservas. La semana pasada, los bancos pidieron prestado un récord $ 152 mil millones A través de la ventanilla de descuento de la Fed, una herramienta a la que pueden acceder los bancos para obtener préstamos a corto plazo y préstamos de último recurso si tienen poco efectivo. En la semana anterior, los bancos tomaron prestados alrededor de $ 4,6 mil millones. El récord anterior fue de $ 111 mil millones prestados durante la crisis financiera de 2008.

“Esto va a ser muy accidentado en el futuro”, dijo El-Erian. Bloomberg Los riesgos de los bancos pequeños y regionales.

Actualización: esta historia se actualizó con las acciones de First Republic al cierre del mercado el lunes.