LPR de China: PBOC está recortando tasas de préstamos clave para impulsar su economía

Según las cifras del gobierno publicadas a principios de esta semana, el PIB de China se expandirá un 8,1 % en 2021, pero se desacelerará en el último trimestre. Los analistas esperan que el país luche aún más este año a medida que la crisis inmobiliaria continúa aumentando a medida que la segunda economía más grande del mundo intenta detener el brote del coronavirus con su dura política de cero vacas.

Incluso el presidente chino, Xi Jinping, que generalmente no comenta públicamente sobre política económica, pidió a principios de esta semana a los bancos centrales occidentales que se abstuvieran de aumentar las tasas de interés demasiado rápido para combatir la inflación, ya que las políticas de su país van en la dirección opuesta.

Antes del jueves, el banco central de China ya estaba ajustando la política. Recortó las tasas de préstamo clave para las instituciones financieras a principios de esta semana. El mes pasado, el banco central recortó la tasa preferencial de crédito y recortó el requisito de balanza de pagos, que determina cuántas reservas deben mantener los bancos.

Sheena Yu, economista china para la economía del capital, escribió en una nota publicada el jueves que el ciclo de relajación de China está «en pleno apogeo».

«El recorte de hoy alimentará de inmediato los préstamos comerciales de tasa flotante y conducirá a préstamos más baratos para los prestatarios a la nueva tasa fija», dijo, y agregó que las hipotecas serán «ligeramente más baratas», lo que ayudará a impulsar la demanda de viviendas.

“Esperamos que se sigan más medidas de relajación en los próximos meses”, escribió Yu, y agregó que el banco central podría hacer aún más recortes en la tasa preferencial de crédito a un año.

Prevenir el colapso del sector inmobiliario de China es motivo de especial preocupación en China. La crisis industrial comenzó hace un año cuando los desarrolladores de Beijing comenzaron a frenar el endeudamiento excesivo, con el objetivo de frenar sus altas divisas y la huida de los precios de las viviendas.

Pero el problema se agravó el pasado otoño cuando Evergrande -la desarrolladora más endeudada de China, con unos 300.000 millones de dólares en pasivos- empezó a advertir con urgencia sobre problemas de liquidez.

Durante mucho tiempo, a los analistas les preocupaba que un colapso pudiera desencadenar riesgos más amplios para el mercado inmobiliario de China, lo que afectaría a los propietarios de viviendas y al sistema financiero en general.

Sin embargo, según los analistas de Nomura, las medidas recientes «no son suficientes para levantar la economía».

“Desde nuestro punto de vista, el verdadero lastre para la economía de China es la estrategia de gobierno cero de China para controlar las olas del coronavirus, ralentizar el crecimiento de las exportaciones y empeorar el sector de activos”, escribieron en un comunicado el jueves. La estrategia intolerante para controlar el virus corona ha resultado en bloqueos severos y aislamiento severo.

Los analistas escribieron que los formuladores de políticas también enfrentan otras restricciones, como cantidades significativas de deuda oculta en manos de los gobiernos locales. Si se permite que el crédito se expanda demasiado, los gobiernos locales se endeudarán aún más, lo que exacerbará sus problemas de deuda.