La compañía de cosméticos Revlon se acerca a la calificación del capítulo 11

Revlon Inc. se está preparando. para presentar archivo c.Capítulo 11 Protección Tan pronto como la próxima semana, después de luchar durante años con demasiada deuda, una competencia feroz en el espacio de los cosméticos, más presiones inflacionarias y presiones recientes en la cadena de suministro, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

fabricante de cosméticos, propiedad del multimillonario Ron Perlman, MacAndrews & Forbes, está en conversaciones de reestructuración con los principales prestamistas antes de los vencimientos de la deuda a partir del próximo año. La declaración de quiebra podría terminar con el control de Revlon por parte de Perelman, que fue comprada por su propia empresa en 1985.

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Una persona familiarizada con el asunto dijo que la situación era flexible y que la presentación del expediente del Capítulo 11 no era segura. Las acciones de Revlon cayeron un 53% el viernes a 2,05 dólares por acción.

Revlon se negó a comentar. Las ventas se recuperaron un 8 % el último trimestre a medida que los hábitos de compra de los consumidores se acercaron más a los niveles de brotes epidémicos. Pero la perspectiva de la empresa sigue siendo cuestionada por su necesidad de recaudar capital para cubrir sus necesidades de liquidez, según un informe de abril de S&P Global Ratings.

Reorg Research informó anteriormente que Revlon planeaba declararse en bancarrota.

La fecha de vencimiento más temprana de la deuda de la compañía es septiembre de 2023 e incluye un préstamo de $ 866 millones que fue reembolsado por casualidad en 2020 por el agente gerente Citigroup Inc. Con su propio dinero en lugar de Revlon. Algunos prestamistas devolvieron el dinero a Citi, mientras que otros retuvieron alrededor de $500 millones en pagos incidentales.

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Citi los demandó por el dinero, pero un juez federal rechazó su solicitud el año pasado. El banco ha apelado y la decisión de la apelación aún está pendiente. Revlon todavía debe el préstamo, pero el fallo de la corte de apelaciones.

Algunos de los prestamistas de Revlon creen que puede haber alguna lógica detrás de que la compañía se declare en bancarrota más temprano que tarde, antes de un fallo de apelación, según una persona familiarizada con su pensamiento.

Esta persona dijo que el tribunal de quiebras podría ser el mejor foro para desenredar la complicada maraña entre los pagos ocasionales de Citi y la necesidad de Revlon de reestructurar su deuda. City se negó a comentar.

Una persona familiarizada con el asunto dijo que si Citi pierde su apelación, también puede pedirle a Revlon que pague el préstamo antes de la fecha de vencimiento. Pero otras personas dijeron que los derechos legales de Citi para exigir reembolsos de préstamos a su vencimiento no están del todo claros.

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Los vencimientos del resto de la deuda de $3300 millones de Revlon se acumulan rápidamente en 2024 y 2025. Aproximadamente la mitad de la deuda de la empresa vence en 2024, y el vencimiento de un préstamo de $1700 millones en 2025 se acelera hasta 2024 si la empresa no puede pagar un bono con ese vencimiento. año

SAUSALITO, CA – 09 DE AGOSTO: Los productos de maquillaje Revlon se exhiben en CVS Store el 9 de agosto de 2018 en Sausalito, California. Revlon registró ganancias del segundo trimestre que no cumplieron con las expectativas de los analistas, con ingresos de $ 606,8 millones, en comparación con (Foto de Justin Sullivan/Getty Images)/Getty Images)

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Los prestamistas de la compañía estaban en desacuerdo incluso antes del reembolso accidental de Citi. En 2020, un grupo de fondos de cobertura acusó a la empresa de despojarla indebidamente de sus derechos secundarios sobre activos de propiedad intelectual, incluidos American Crew, Elizabeth Arden, Almay y otras marcas.

Revlon usó estos activos de la marca para recaudar nuevos fondos que los ayudaron a capear la pandemia de Covid-19. El litigio sobre la transacción de deuda se suspendió cuando Citi pagó por error a los prestamistas.

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Personas familiarizadas con el asunto dijeron que si un tribunal de apelaciones ordena el reembolso, se espera que la disputa legal se apele y que los prestamistas, incluidos Brigade Capital Management, HPS Investment Partners y otros, probablemente se unan a las negociaciones de reestructuración. No respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.

Andrew Scoria contribuyó a este artículo.

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