El papel de Elon Musk en Twitter pone a la junta directiva de Tesla bajo un nuevo escrutinio

Desde que Elon Musk se hizo cargo de Twitter el mes pasado, su gestión de la red social se ha caracterizado por el caos, la intriga y no faltan las preguntas. Aquí hay uno: ¿cuánto tiempo pasa en su trabajo como director ejecutivo de Tesla, el fabricante de automóviles eléctricos?

La jefa de Tesla, Robyn Denholm, testificó en la corte la semana pasada y dijo que, aunque no sabía la respuesta, no estaba preocupada. «La cantidad de tiempo no es una métrica que me interese», dijo. «Es la mayor cantidad de resultados que puede lograr».

Pero a medida que Musk se consume con Twitter, Tesla enfrenta una serie de amenazas a su negocio y el precio de sus acciones se está desplomando. Algunos expertos en gobierno corporativo dicen que la junta directiva de Tesla debe asegurarse de que la empresa tenga un jefe que no esté distraído.

“Están violando su responsabilidad fiduciaria si no abordan este problema directamente”, dijo William Kleber, profesor de administración en la Escuela de Negocios de Columbia.

La junta directiva de Tesla ha sido criticada durante mucho tiempo por grupos de accionistas por su falta de independencia de Musk. Cuando el precio de las acciones de Tesla se disparó y la compañía parecía tener el mercado de autos eléctricos principalmente para sí misma, este argumento encontró poca resonancia.

Tesla ahora enfrenta una competencia más feroz, especialmente en China, un mercado enorme para la empresa, y continúa luchando con la cadena de suministro y los problemas de auditoría. Problemas de seguridad con los sistemas de asistencia al conductor. Sus acciones han bajado un 60 por ciento desde su punto máximo hace un año. Desde que el Sr. Musk Twitter comprado El mes pasado, el índice bursátil S&P 500 subió un 5%, pero las acciones de Tesla bajaron un 25%. Musk vendió casi $30 mil millones en acciones de Tesla este año y el pasado, en parte para ayudar a financiar su adquisición de Twitter.

“Espero que una buena junta haga todo lo posible para garantizar que el director ejecutivo se centre adecuadamente en su empresa”, dijo Brianna Castro, directora sénior de investigación de EE. UU. en la firma de asesoría de accionistas Glass Lewis. «Y en situaciones similares a las de Tesla, una buena junta directiva se preocuparía de por qué sus acciones están bajando cuando el mercado está en alza, y haría todo lo posible para abordar cualquier problema».

A algunos expertos en gobierno corporativo les preocupa que las opiniones de los miembros de la junta se vean empañadas por sus relaciones personales con Musk. Kimball, el hermano de Musk, es miembro, y los otros directores, como James Murdoch, un oficial de prensa e hijo de Rupert Murdoch, son amigos de Musk desde hace mucho tiempo. Algunos miembros de la junta directiva de Tesla tienen vínculos financieros con otras compañías de Musk, como SpaceX, la compañía de cohetes.

Otro factor: los gerentes de Tesla reciben una compensación, casi en su totalidad en acciones, y esto es muchas veces mayor que lo que reciben los gerentes de otras grandes empresas, lo que les permite a algunos de ellos acumular fortunas a lo largo de los años.

“Si el salario es tan convincente que el gerente está motivado para hacer todo lo razonablemente posible para mantener el tren de la salsa en movimiento”, dijo Mark Goldstein, jefe de investigación de EE. UU. en ISS Governance, un grupo asesor de accionistas, interferirá con el ejercicio del gerente. supervisión independiente de la empresa Equipo de gestión.” El ISS ha recomendado que se vote en contra de algunos gerentes de Tesla para la reelección.

Musk y Tesla no respondieron a las solicitudes de comentarios.

El testimonio de Denholm surgió en el Tribunal de Cancillería de Delaware la semana pasada sobre un acuerdo de pago que Musk obtuvo en 2018 que terminó dándole decenas de miles de millones de dólares en acciones de Tesla. Un accionista demandó que el pago fue excesivo y que el directorio no actuó con la suficiente independencia para aprobarlo.

El Sr. Musk se desempeñó como director ejecutivo y presidente de la junta directiva de Tesla hasta que se le pidió que renunciara como presidente de la junta. parte del asentamiento Con la Comisión de Bolsa y Valores en 2018 para liquidar cargos de fraude de valores.

Sra. Denholm, ex ejecutiva de comunicaciones tomó la sillaHizo grandes cantidades de dinero como director. Su compensación, que consiste casi en su totalidad en opciones sobre acciones, fue de $ 5,8 millones en 2020, muy por encima del salario promedio de un director en una gran empresa pública.

Un estudio realizado por Steven Holl, un consultor de compensación, mostró que la paga de un gerente promedió un poco más de $300,000 en las grandes empresas en 2020. En el extremo superior, John L. Hennessy, presidente de Alphabet, la empresa matriz de Google, ganó una compensación de $620,000 el año pasado.

Y las presentaciones de acciones de Tesla muestran que desde 2014, la compañía ha otorgado una compensación a la Sra. Denholm, pagada casi en su totalidad en opciones sobre acciones de Tesla, valoradas en más de $ 30 millones. A medida que el valor de las acciones de Tesla se disparó, pudo vender sus acciones para obtener una ganancia significativa. Desde 2020, ha vendido $ 280 millones en acciones de Tesla, según documentos de valores. La Sra. Denholm no respondió a las solicitudes de comentarios.

En el juicio por la demanda de los accionistas, los abogados del demandante, que quiere revocar el acuerdo de pago de Musk de 2018, intentaron demostrar que el directorio de Tesla se parecía más a un club privado que a un panel de profesionales experimentados dedicados a buscar accionistas. Los ejecutivos de Tesla han detallado sus relaciones personales con Musk y, a veces, entre ellos.

Algunos han señalado el fuerte aumento en el precio de las acciones de la compañía desde 2019 como evidencia de que Musk ha hecho un gran trabajo y ha sido invaluable para la industria automotriz.

Ira Ehrenprice, el inversionista que preside el comité de compensación de Tesla, ha estado cerca de Musk durante años. Según documentos judiciales, ayudó a Musk a diseñar el acuerdo salarial de 2018 que, después de que Musk cumpliera con 11 de sus 12 objetivos de desempeño, le pagó acciones por un valor aproximado de 40.000 millones de dólares al precio actual de las acciones de Tesla.

En 2018, Tesla pagó al Sr. Ehrenpreis casi $10 millones, casi todo en opciones sobre acciones, para cubrir tres años, por los deberes de la junta. No respondió a las solicitudes de comentarios.

Antonio Gracias, un inversionista que formó parte del directorio de Tesla hasta el año pasado, admitió en la corte que conocía a Musk desde hace más de 20 años y que los dos pasaron «muchos momentos difíciles» juntos, lo que los acercó. Admitió que él y Musk fueron de vacaciones juntos, estuvieron en las casas del otro, compartieron comidas y hablaron sobre sus hijos. El Sr. Gracias también reconoció que asistió a la segunda boda del Sr. Musk ya la boda de Kimbal Musk, y que era amigo de la madre y la hermana del Sr. Musk. Gracias admitió haber estado en viajes de esquí con Musk y llamó a James Murdoch «un gran esquiador».

Gracias dijo que pudo mantener su independencia mientras estaba de vacaciones con Musk gracias a su «relación basada en la confianza y el respeto». El Sr. Gracias no respondió a las solicitudes de comentarios para este artículo.

En la corte, Murdoch dijo que conoció a Elon Musk a fines de la década de 1990 cuando Musk trabajaba para una empresa de publicidad digital. Los dos se volvieron a conectar después de que Murdoch, que entonces vivía en Gran Bretaña, compró uno de los primeros autos Tesla vendidos en Europa, y Musk se acercó para agradecerle. Murdoch dijo que visitó Jerusalén y México con Musk y su familia. También reconoció que asistió a la boda de Kimbal Musk, cenó con Kimbal Musk y su esposa y participó personalmente en SpaceX. Murdoch también dijo que compró acciones de Tesla antes de unirse a su directorio.

Desde que se unió a la junta en 2017, Murdoch ha recibido $11 millones, principalmente en opciones sobre acciones, por ser director de Tesla y tiene una participación en la empresa por valor de más de $200 millones, según estimaciones basadas en las divulgaciones de acciones de Tesla. Murdoch no respondió a las solicitudes de comentarios sobre sus participaciones en Tesla y si la junta está haciendo lo suficiente para garantizar que Musk no se distraiga.

Murdoch testificó en un tribunal de Delaware que un comité de la junta había estado monitoreando la situación en Twitter y agregó que en los últimos meses Musk había identificado a un posible sucesor de Tesla, pero no dijo quién era.

En la corte la semana pasada, Musk trató de resaltar las conclusiones de que la junta directiva de Tesla era un club de amigos de élite. Cuando se le preguntó sobre sus vacaciones con Murdoch, dijo que su tiempo libre se enfocaba menos en el ocio y más en hacer el trabajo, y lo describió como un «correo electrónico con un punto de vista».