El Banco Central Europeo vuelve a subir los tipos de interés

El Banco Central Europeo impuso otra gran subida de tipos de interés el jueves, mientras los políticos intentaban enfriar la inflación récord en la región.

El banco central, que marca la política monetaria de los diecinueve países que utilizan el euro, elevó los tipos de interés en tres cuartos de punto porcentual, Coincidiendo con el aumento anterior El mes pasado. Después de un comienzo lento para subir los precios – Aumento en julio Fue el primero en más de una década: el banco dijo que rápidamente endureció su postura sobre su política ya que la inflación resultó ser peor y más estable de lo que esperaba.

Los precios al consumidor subieron un 9,9 por ciento en promedio en la zona euro en septiembre respecto al año anterior, el ritmo más rápido registrado, impulsado por los precios de la energía y los alimentos.

«La inflación sigue siendo muy alta y se mantendrá por encima del objetivo durante mucho tiempo», dijo el jueves la directora del banco central, Christine Lagarde. Dijo que la postura de política del banco tiene como objetivo debilitar las fuerzas que impulsan la demanda al alza y proteger contra los riesgos de que las expectativas de inflación suban constantemente.

Lagarde dijo en una conferencia de prensa en Fráncfort que los encargados de formular políticas esperan aumentar aún más las tasas de interés mientras buscan que la inflación regrese al objetivo del 2 por ciento del banco.

Los desafíos que enfrentan los banqueros centrales han aumentado en los últimos meses a medida que los legisladores han tomado más medidas para proteger a los hogares y las empresas del aumento de los precios. Los banqueros centrales advirtieron que la política fiscal no debe entrar en conflicto con la política monetaria. Gran Bretaña se ha convertido en un ejemplo internacional de este peligro. la semana pasada, Liz Truss renunció como primera ministra Después de que los recortes de impuestos provocaron turbulencias en los mercados financieros.

Los gobiernos europeos estaban en desacuerdo sobre cómo deberían responder al aumento de los precios de la energía, con las naciones más ricas beneficiándose de sus mejores posiciones fiscales para gastar más. Alemania anunció recientemente un plan de ayuda de 200.000 millones de euros (201.000 millones de dólares) para hogares, empresas e industrias.

La capacidad de los banqueros centrales para controlar la inflación se ha puesto a prueba severamente durante el último año. Hubo una vez la expectativa de que la alta inflación pasaría rápidamente, especialmente cuando estaba impulsada principalmente por los altos y volátiles precios de la energía que los formuladores de políticas no podían controlar. Pero las economías enfrentaron una serie de shocks económicos que empujaron a los bancos centrales a actuar.

Si bien la inflación está muy por encima del objetivo del 2% del banco central, los analistas ya se preguntan cuánto podrán subir los tipos de interés los responsables políticos de la eurozona a medida que se acerque la recesión.

La tasa de depósito bancario, que es lo que obtienen los bancos por depositar dinero en el banco central durante la noche, se elevó a 1,5 por ciento el jueves y la nueva tasa entrará en vigencia el 2 de noviembre. El banco también elevó sus otras tasas de préstamo clave en tres cuartos de punto. Sigue siendo una posición política relativamente laxa en comparación con algunas de sus contrapartes internacionales. En los Estados Unidos, el objetivo de la política de la Reserva Federal está entre el 3 y el 3,25 por ciento. El tipo de interés de referencia del Banco de Inglaterra se ha fijado en el 2,25%.

Los funcionarios del BCE han dicho que necesitan alcanzar al menos una tasa neutral, ya que la política no estimula ni restringe el crecimiento económico, pero las estimaciones de en qué difiere esta tasa neutral y el banco central no han revelado sus propias estimaciones.

El curso futuro de la inflación es cada vez más incierto, aunque se espera que la tasa se mantenga por encima de la meta del banco central durante los próximos dos años. Precios del gas natural en EuropaLo que afectó gravemente a la tasa de inflación, que disminuyó recientemente cuando el clima se mantuvo relativamente cálido y los gobiernos lograron llenar las instalaciones de almacenamiento. Pero los precios siguen siendo el doble de lo que eran hace un año, y los analistas dicen que todavía existe el riesgo de que los precios vuelvan a subir bruscamente. Los precios son más altos en los futuros de invierno, cuando se espera que disminuyan las existencias.

Los formuladores de políticas también vigilan de cerca cuánto aumentan las empresas sus precios y los trabajadores exigen salarios más altos en respuesta al aumento de la inflación. Por ahora, estos efectos de segunda ronda parecen contenidos pero puede ser muy difícil controlar la inflación una vez que las expectativas puestas en esos precios continúan aumentando.

El euro puede ser una fuente de consuelo para los políticos. El miércoles, volvió a subir por encima de $1 por primera vez en más de un mes. Los funcionarios han estado atentos a cómo un euro débil ha exacerbado las presiones inflacionarias al aumentar el costo de las importaciones.

El jueves, el banco también anunció un cambio en los términos de los préstamos que otorgó a los bancos durante la pandemia. Están diseñados para dar a los bancos acceso barato al dinero y fomentar los préstamos a empresas y hogares.

Pero con el aumento de la inflación y el aumento de las tasas de interés por parte del banco central, los préstamos brindaban a los bancos europeos una oportunidad de arbitraje para ganar dinero con sus tenencias en el banco central. A partir del próximo mes, las tasas de interés de estos préstamos aumentarán y el banco insta a la devolución anticipada.