El Banco Central Europeo se prepara para subir los tipos de interés por primera vez en 11 años

FRANCFORT, Alemania – Se espera que el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo mantenga conversaciones profundas y francas el jueves sobre el tamaño de su primera subida de tipos de interés en 11 años, ya que el coste de la vida sigue aumentando en la región.

los euro Saltó a un máximo de casi dos semanas y los rendimientos de los bonos gubernamentales de la eurozona aumentaron el martes por la mañana después de que Reuters, citando una fuente, informara que el Banco Central Europeo consideraría optar por un aumento de 50 puntos básicos frente a los 25 puntos básicos ya establecidos. en.

“Es probable que el BCE quiera la opción de un aumento de 50 puntos básicos debido a algo que vio en los datos de perspectivas de inflación no publicados”, dijeron Mark Wall y su equipo en Deutsche Bank Research en una nota reciente.

“También es posible que la opción de aumento de 50 puntos básicos ayude a negociar los detalles de una poderosa herramienta contra el comercio minorista”, agregó, refiriéndose al nuevo plan de estímulo que se lanzará el jueves y que apunta a mayores rendimientos de la deuda en los países periféricos. como Italia

Los detalles de esta nueva herramienta antifragmentación se observarán de cerca y llegarán en un momento crítico cuando Italia se enfrente Otra grave crisis política.

“Si bien es probable que la presidenta del BCE, Lagarde, haga hincapié en la naturaleza temporal del instrumento, dadas las circunstancias excepcionales en las que se encuentra la eurozona, también subrayará la determinación del BCE de garantizar la integridad de la unión monetaria y, por lo tanto, intentará evocar: dijo Dirk Schumacher de Natixis en la nota de investigación «Lo que sea necesario» espíritu «.

«La delgada línea que tiene que caminar la presidenta Lagarde aquí, también a la luz de la situación política en Italia, aumenta los riesgos de ‘malentendidos’ y movimientos erráticos del mercado», agregó Schumacher.

El nuevo instrumento y la importante subida de tipos se producirán cuando el Banco Central Europeo se ocupe de su tarea principal: la estabilidad de precios. Récord de inflación de la eurozona en junio Llegó al 8,6 %, frente al 8,1 % de mayo, y los precios al productor alemanes en junio fueron un 32,7 % más altos que el año anterior. Sin embargo, hay señales de que las cosas pueden mejorar lentamente.

Los analistas de Commerzbank señalaron: «Los precios de las materias primas intermedias (excluida la energía) no han subido con tanta fuerza como antes. Aquí, la comparación interanual ha caído por segundo mes consecutivo, debido, entre otras cosas, a los precios de los metales algo más bajos. .» Al mirar datos recientes.

«Dado que los bienes intermedios están por delante de los precios al consumidor en este ciclo, esto aumenta las esperanzas de que estos últimos también alcancen su punto máximo en los próximos meses».

La perspectiva económica es muy incierta en este momento en medio de los crecientes riesgos de interrupciones del suministro de gas en las próximas semanas. Europa se está preparando para un cierre prolongado del suministro de gas ruso mientras continúa el mantenimiento del gasoducto Nord Stream 1, que transporta gas a Alemania a través del Mar Báltico.

Algunos temen que la suspensión de la entrega se extienda más allá del cronograma de 10 días.dificultando los preparativos de avituallamiento invernal en la región.

“Lo que es más importante, es posible que el BCE tenga que seguir endureciendo la política, incluso durante una ligera recesión, si la aceleración de los salarios y los persistentemente altos precios de la energía elevan las expectativas de inflación”, dijo Anatoly Annenkov en una nota de investigación.

«Creemos que elevar la tasa de interés al menos al rango más bajo de estimaciones de la tasa natural (1-2%) tiene sentido para estar en una mejor posición el próximo año para abordar las expectativas de inflación», agregó.

Sam Meredith y Elliot Smith de CNBC contribuyeron a este artículo.