El acuerdo de Elon Musk para comprar Twitter está en peligro

Las conversaciones con los inversores han disminuido en las últimas semanas, ya que el campo de Musk arrojó dudas sobre los datos recientes».manguera contra incendios– un conjunto de datos vendidos a clientes corporativos – que recibieron de Twitter. Las personas dijeron que las sospechas del equipo de Musk sobre los números de spam indicaban que creían que no tenían suficiente información para evaluar las perspectivas de Twitter como negocio.

Ahora que el equipo de Musk concluyó que no puede verificar los números de Twitter en las cuentas de spam, dijo una persona, se esperan medidas estrictas. La persona dijo que era probable que pronto se produjera un cambio de dirección por parte del equipo de Musk, aunque no dijeron exactamente cuál pensaban que sería el cambio.

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Las cuentas de spam no son la única razón por la que Musk podría estar tratando de salirse con la suya. El precio de las acciones de Twitter ha caído drásticamente desde su oferta pública de adquisición en abril, lo que da la impresión de que está pagando de más. Musk también tiene dos Otras grandes empresasy Tesla y SpaceX, junto con algunas nuevas empresas.

Pero los términos del trato significan que no será fácil para Musk alejarse. Musk acordó completarlo a menos que suceda algo importante en el negocio de Twitter, y los expertos legales dudan que el problema del bot califique. Twitter, que inicialmente tuvo problemas con la oferta pública de adquisición de Musk, será una empresa más débil si el acuerdo fracasa que cuando Musk compró una participación por primera vez, y los expertos predicen que Twitter luchará para lograrlo. Twitter mismo dijo que tiene la intención de completar el trato. Incluso si Musk persuade al juez para que lo deje ir, aún podría verse obligado a pagar la tarifa de ruptura del acuerdo de $ 1 mil millones.

El portavoz de Twitter, Brian Polyakov, se negó a comentar, pero señaló una declaración que la compañía emitió en junio.

«Twitter ha compartido y seguirá compartiendo información de manera colaborativa con el Sr. Musk para completar la transacción de acuerdo con los términos del acuerdo de fusión», dijo Twitter en un comunicado de junio. Creemos que este acuerdo es en el mejor interés de todos los accionistas. Tenemos la intención de cerrar la transacción y hacer cumplir el acuerdo de fusión al precio y los términos acordados”.

Musk no respondió a una solicitud de comentarios.

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Musk sacudió el mundo de las redes sociales a principios de este año con su oferta sin precedentes para convertir la empresa en privada, argumentando que podría hacer crecer Twitter y hacerlo más abierto y, en su opinión, políticamente neutral. Dijo que permitiría que el expresidente Donald Trump volviera al servicio y argumentó que las prácticas de moderación de contenido violaban la libertad de expresión. Musk renunció a su derecho a analizar más a fondo las finanzas de la empresa cuando firmó el acuerdo.

Pero poco después, surgieron dudas sobre si realmente haría lo mismo. La venta global de acciones tecnológicas redujo drásticamente su patrimonio neto personal, que había aprovechado para asegurar los compromisos de deuda que necesitaba para comprar Twitter.

El entusiasmo de Musk por buscar el acuerdo ha estado en duda desde al menos mayo, cuando dijo que el acuerdo era «Estoy esperando«Para poder determinar si la declaración de larga data de Twitter de que menos del 5 por ciento de las cuentas eran bots o spam era precisa. Twitter fue acusado de retener la información, mientras que la compañía dijo que estaba actuando de buena fe y ofreciendo cualesquiera que sean los términos de el trato requerido.”

“Twitter no cooperó”, dijo una persona familiarizada con las discusiones, que habló bajo condición de anonimato debido a la naturaleza delicada de las conversaciones.

Pero centrarse en los bots juega a favor de Musk, haciendo bajar el precio de las acciones de Twitter y posiblemente ayudándolo a obligarlo a renegociar el trato a un precio más bajo.

Musk probablemente se da cuenta de la dificultad de dar marcha atrás en este punto, lo que lo ha llevado a encontrar razones legales para justificar la salida, según Carl Tobias, profesor de derecho de la Universidad de Richmond.

Después de plantear el tema de los bots, por ejemplo, Musk dijo que los números de Twitter podrían constituir un «error material inverso», una probable referencia a una cláusula contractual que le da la capacidad de retractarse de un trato en caso de que un evento cambie materialmente. la obra.

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«Creo que es una excusa», dijo Tobias. «No me parece que la corte lo encontraría convincente». Tobias citó a Musk mostrando la debida diligencia en su apresurada aceptación del trato. “Me parece que socava muchos de los argumentos que podría tratar de poner de otra manera”, dijo.

los El debate sobre los robots Twitter no es nada nuevo y ha sido una gran parte de la conversación pública sobre la empresa durante años. Musk a menudo tuitea su molestia por la propagación de spam y cuentas de bots en el sitio, escribiendo en abril que su objetivo es «derrotar a los bots de spam o morir en el intento». A través de su cuenta de Twitter. Los investigadores externos a veces han dicho que la cantidad de cuentas de bots y spam puede ser mucho mayor que las estimaciones de Twitter. Pero debido a la velocidad con la que están cambiando las tácticas para crear y ocultar la naturaleza de las cuentas falsas, es difícil incluso para los expertos hacer afirmaciones contundentes sobre quién tiene la razón.

Twitter está defendiendo su proceso de medición de cuentas de spam, incluso en una rueda de prensa del jueves por la mañana.

Twitter dijo que cada tres meses, toma una muestra de los «usuarios diarios monetizables promedio», la base de usuarios que la compañía se siente cómoda cobrando a los anunciantes por alcanzar. Analiza esa muestra manualmente para determinar si es falsa o no. Siempre ha sido conveniente, dijo, que el total esté por debajo del umbral del 5 por ciento.

Twitter no prohíbe todos los bots, lo que incluye cuentas que publican fotos de nutrias por hora o la temperatura en un lugar en particular. En su lugar, busca indicadores que apunten a una actividad de spam falsa o coordinada, como la creación masiva de cuentas o la coordinación entre humanos para amplificar artificialmente un tweet específico, un grupo de tweets o un tema. Los términos de la sesión informativa impedían que ninguno de los expertos fuera mencionado directamente o citado por su nombre.

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La adquisición de Twitter por parte de Musk sumió a Twitter en el caos, lo que provocó deserciones de personal e inquietud entre los ejecutivos. Algunos trabajadores, temerosos de que Musk retroceda en las medidas de seguridad de Twitter para mantener el contenido dañino fuera del sitio, han comenzado a buscar nuevos trabajos y anticipan un éxodo masivo si el multimillonario compra la empresa.

Musk ya tomó medidas enérgicas contra los ejecutivos de Twitter al seguir las políticas de la compañía en su propio sitio e inflar la cantidad de usuarios que criticaron al principal abogado de la compañía.

Incluso si el acuerdo falla, Twitter ha estado plagado de controversias, inquietudes de los empleados y un rendimiento bursátil vacilante durante meses. No será fácil recuperarse.

“Pase lo que pase: la empresa ya está funcionando”, dijo una de las personas familiarizadas con el asunto. le dijo al periódico En Mayo. «No creo que sea una situación en la que Elon entre y las cosas puedan volver a la normalidad».

Joseph Maine y Rachel Lerman contribuyeron a este despacho.