Alibaba apunta a agregar una cotización inicial en Hong Kong, atrayendo inversores chinos después de la represión

Un hombre pasa frente al edificio de oficinas del Grupo Alibaba en Beijing, China, el 9 de agosto de 2021. REUTERS/Tingshu Wang

Shanghái/Hong Kong (Reuters) – Alibaba (9988.HK) Planea agregar una cotización inicial en Hong Kong a su presencia en Nueva York, apuntando a inversionistas en China continental, ya que se convirtió en la primera gran empresa en aprovechar un cambio de base en el centro financiero para atraer firmas chinas de alta tecnología.

La medida del gigante del comercio electrónico, anunciada el martes, se produce cuando tanto Washington como Pekín intensifican el escrutinio sobre las cotizaciones de empresas chinas, y después de que una devastadora represión regulatoria en China dejó a Alibaba con una multa de 2.800 millones de dólares y canceló una oferta pública inicial (OPI). Su filial Ant Group.

También se produce en el contexto de una disputa de auditoría entre China y Estados Unidos que amenaza con expulsar a cientos de empresas chinas que cotizan en Nueva York.

Los analistas dijeron que el cambio debería dar a los inversores de China continental un acceso más fácil a las acciones a través de un enlace a la bolsa de valores de Hong Kong conocido como Stock Connect. Las cotizaciones secundarias en Hong Kong, como la cotización actual de Alibaba, no están permitidas en el comercio de Stock Connect. Lee mas

Las acciones subieron un 4,8% al cierre de la negociación, mientras que el índice de referencia de Hong Kong repuntó (.HSI) Ganó 1.7%.

“Estar en Stock Connect significa que será más apropiado para los inversionistas de China continental eventualmente comprar acciones, por lo que los inversionistas están felices de intervenir hoy y comprar acciones en Hong Kong”, dice Louis Tse, director gerente de Wealthy Securities.

Alibaba, que ya ha estado en la Bolsa de Valores de Hong Kong con una cotización secundaria desde 2019, dijo que espera completar la cotización inicial para fines de 2022. El director ejecutivo, Daniel Chang, dijo que la cotización dual promoverá una «base de inversores más amplia y diversificada». «.

La medida se produce después de que la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX) cambiara sus reglas en enero para permitir que las empresas chinas «innovadoras», que operan en línea u otros negocios de alta tecnología, con derechos de voto ponderados o entidades de interés variable (VIE) lleven a cabo operaciones duales. Listados iniciales en la ciudad.

Bajo la estructura VIE, una empresa china crea una entidad extraterritorial con el fin de cotizar en el extranjero que permite a los inversores extranjeros comprar las acciones.

«Hong Kong también es una plataforma de lanzamiento para la estrategia de globalización de Alibaba, y tenemos plena confianza en la economía y el futuro de China», dijo el director ejecutivo de Alibaba, Zhang, en un comunicado.

barrer el embudo

Alibaba cotizó en la Bolsa de Valores de Nueva York en septiembre de 2014, marcando lo que fue en ese momento la oferta pública inicial más grande de la historia.

Desde 2020, el precio de las acciones de la compañía ha caído en ambos mercados, ya que una amplia represión regulatoria por parte de Beijing ha afectado a las empresas tecnológicas chinas.

Al mismo tiempo, los reguladores estadounidenses han intensificado el escrutinio de las empresas chinas que cotizan en Nueva York, exigiendo más transparencia.

Aunque de amplio alcance, el enfoque principal de la represión de China ha sido sobre los reguladores que buscan expandir la censura de las representaciones públicas.

El año pasado, las autoridades chinas iniciaron una investigación sobre el gigante del transporte Didi Global, luego de que fuera incluido en la lista de Nueva York, citando preocupaciones sobre la privacidad de los datos.

Posteriormente, la empresa se retiró de la lista y comenzó los preparativos para cotizar en Hong Kong, lo que llevó a los analistas a interpretar la investigación como motivada por el deseo de Beijing de cotizar localmente empresas ricas en datos.

Grupo de retirada de la ANT

Alibaba también se encontró en un fuego cruzado similar cuando los reguladores detuvieron abruptamente una oferta pública inicial de Ant Group por valor de $ 37 mil millones en Hong Kong y Shanghái a fines de 2020.

Coincidiendo con el anuncio de su cotización de doble núcleo, Alibaba dijo el martes en su informe financiero anual que varios ejecutivos de Ant Group han renunciado a sus cargos en Alibaba Partnership, el máximo órgano de toma de decisiones del gigante del comercio electrónico. Lee mas

Las salidas son parte de un desacoplamiento en curso de la división fintech de Alibaba, provocada por su oferta pública inicial fallida. Lee mas

Justin Tang, jefe de investigación asiática de United First Partners, un asesor de inversiones en Singapur, dijo que la decisión de Alibaba impulsaría las acciones de la compañía debido a su posible cotización en Stock Connect.

«Para otras cotizaciones de tecnología de un tipo similar, este será el libro de jugadas para las empresas que buscan protegerse contra los riesgos regulatorios que enfrentan las empresas chinas en las bolsas estadounidenses», dijo.

Para cambiar a una cotización primaria dual, HKEx dijo que las empresas deben tener un buen historial de al menos dos años financieros completos cotizados en el extranjero, y una capitalización de al menos HK $ 40 mil millones ($ 5,10 mil millones) o un valor de mercado de al menos Por al menos 10 mil millones de dólares de Hong Kong más ingresos de al menos mil millones de dólares de Hong Kong para el año fiscal más reciente.

(1 dólar = 7,8493 dólares de Hong Kong)

Información adicional de Josh Horowitz en Shanghái y Scott Murdoch en Hong Kong; Información adicional de Anshuman Daga en Singapur. Editado por Kenneth Maxwell

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